银河体育中国黄金协会公布的数据显示，2023年前三季度，我国黄金消费量835.07吨，同比增长7.32%。其中，黄金首饰消费552.04吨，同比增长5.72%；投资性更突出的金条及金币消费222.37吨，同比增长15.98%银河体育。

　　资本市场一直不缺黄金珠宝公司的亮相，前几年行业还爆发了一轮小规模的上市潮，中国黄金(600916.SH)银河体育、迪阿股份曼卡龙(300945.SZ)接力上市。不过，同一时期，也有两家同业公司被A股拒之门外，那便是梦金园和老铺黄金。

　　梦金园的定位于黄金珠宝首饰原创品牌制造商，是行业内极少数实现全价值链运营的企业之一，规模可能仅次于老凤祥(600612.SH)、中国黄金、周大福以及拥有老庙和亚一等多个黄金珠宝品牌的豫园股份(600655.SH)。但是，这依然没能解决公司的盈利能力问题。

　　相对而言，小而美的老铺黄金，业务差异化较为出色。作为中国黄金协会认证的中国古法手工金器专业第一品牌，公司产品以黄金工艺品为主，在行业内第一个探索足金镶钻、足金烧蓝工艺，旗下29家全自营的主题情景店，单店收入全行业第一。

　　2020年-2022年，公司收入分别为8.96亿元、12.65亿元、12.94亿元，净利润分别为8802.5万元银河体育、1.14亿元、9452.9万元。虽然整体规模不如梦金园，但毛利率超过40%，净利率维持在9%左右。

　　总的来说，黄金珠宝行业是一个概念变幻莫测且极具周期性的行业。前几年，黄金类公司赚钱难，但镶嵌类公司日子过得很滋润，潮宏基、通灵莱绅(603900.SH)、迪阿股份(301177.SZ)等公司赚到盆满钵溢银河体育。随着钻石的盲目崇拜被击穿，DR等品牌的业绩每况愈下，部分公司还“降维”卖起了黄金。

　　因为行业特性，大多数黄金珠宝公司采取高库存的模式运行。梦金园和老铺黄金，同样如此，截止今年6月底，存货规模分别为超过22亿元和接近10亿元。此前退市的东方金钰、金洲慈航，另外还有*ST金一*ST爱迪(002740.SZ)等公司处在风雨飘摇之中银河体育，大多受制于此。